ПОГЛОЩЕНИЕ

ПОГЛОЩЕНИЕ
TAKEOVER

Приобретение одного делового предприятия физическим лицом, группой лиц или др. предприятием. Осуществляется посредством покупки активов предприятия и/или определенного количества его акций, достаточного для контроля над его деятельностью. Дружественное П. имеет место в том случае, если руководства компаний достигают совместной договоренности о слиянии своих предприятий. Враждебное или недружественное П. часто начинается с тендерного предложения от лица корпорации, чье руководство враждебно относится к руководству данной фирмы, купить ее акции. В случае враждебного П. целью является приобретение достаточного количества акций для контроля за результатами голосования и захвата руководства корпорацией. В борьбе с управляющими за доверенности на голосование отдельные группы акционеров, формируя блоки, стремятся изменить политику корпорацииП., как правило, начинается с приобретения акций поглощаемой фирмы. Если приобретается свыше 5% акций, покупатель обязан заполнить и представить в Комиссию по ценным бумагам и биржам т. н. форму 13D, к-рая призвана раскрыть намерения покупателя. Вместо этого фирма-приобретатель может также предложить купить контрольный пакет акций.  В этом случае заполняется форма 14D, в к-рой указываются цена и пр. детали, относящиеся к тендерному предложению.При враждебных П. управляющие могут попытаться защититься, убедив акционеров отклонить предложение, найти покупателя, предлагающего более высокую цену, или принять условия фирмы, к-рая поглощает. Управляющие могут прибегнуть к получению кредита для выкупа акций собственной компании. В некоторых случаях управляющие прибегают к выкупу акций с премией у враждебной фирмы в обмен на согласие последней прекратить дальнейшие попытки осуществить П. Подобные действия получили название `гринмэйл`. Применительно к П. используются следующие специальные термины:`Белый рыцарь` (White knight). Стратегия, заключающаяся в нахождении компанией, являющейся объектом П., дружественной компании (`белый рыцарь` ), с тем чтобы продать ее последней, прежде чем ее приобретет враждебный агрессор.`Бриллианты из короны` (Crown jewels). Наиболее ценные активы компании,  являющейся объектом П., к-рые могут быть проданы, с тем чтобы сделать компанию менее привлекательной для `рейдера` или получить средства после П., осуществленного при помощи полученного кредита.Враждебное предложение ( Hostile tender offer). Ситуация, при к-рой управляющие рекомендуют акционерам отклонить предложение о покупке акций.`Гринмэйл` (Greenmail). Ситуация, когда компания выкупает у поглощающей фирмы собственные акции, часто с большой прибылью для последней.Дружественное поглощение (Friendly takeover). Ситуация, при к-рой управляющие компании рекомендуют акционерам принять предложение о покупке их акций. В случае дружественноае дружественного П. поглощающая компания обычно скупает на рынке некоторую часть акций поглощаемой компании (10-15%). Затем поглощающая компания делает предложение управляющим компании приобрести оставшуюся часть акций у акционеров. Управляющие могут дать положительный ответ, после чего поглощающая компания обращается непосредственно к акционерам. Если управляющие компании рекомендуют своим акционерам отклонить предложение, то подобное предложение о покупке, если оно последует, будет являться `враждебным предложением`.`Золотой парашют` (Golden parachute). Стратегия, заключающаяся в том, что высшие управляющие поглощаемой компании в случае потери должностей в результате враждебного П. получают крупное вознаграждение.Компания - объект П. (Target company). Компания, к-рая рассматривается как потенциальный объект П. др. компанией. Бух. стоимость объекта  П. очень часто значительно ниже текущей рыночной цены ее акций.`Оловянный парашют` (Tin parachute). Крупное выходное пособие  для рядовых служащих фирмы в случае увольнения, используемое как `отравленная пилюля` .`Отравленная пилюля` (Poison pill). Средство защиты от попытки П., заключающееся в том, что компания - объект П. выпускает большое количество конвертируемых привилегированных акций, что может привести к разводнению капитала и затруднит приобретение контрольного пакета для поглотителя. Компания может также продать наиболее привлекательные активы и тем самым стать менее привлекательным объектом П.`Паркинг` (Parking). Незаконный метод, периодически используемый лицами, предпринимающими попытки П. Заключается в том, что потенциальная поглощающая компания договаривается с рядом др. лиц о возможности быстрой покупки акций. Используя эту технику, компания может установить реальный контроль над корпорацией, прежде чем лично приобретет 5% ее акций и будет вынуждена публично раскрывать информацию.`Пэк-мэн` (Pac-man). Стратегия, заключающаяся в том, что поглощаемая компания сама предпринимает попытку поглотить поглощающую компанию и тем самым нейтрализовать ее предложение.`Репеллент (отпугиватель) акул` (Shark repellent). Разделы в регламенте корпорации, затрудняющие проведение враждебных П. Эта тактика включает, в частности, требование согласия значительной части акционеров на П.`Рычаговое поглощение` (Leveraged buyouts). П., при к-ром поглощающая компания использует для выкупа относительно крупную часть заемных средств и небольшую часть собственных акций. При рычаговом П. активы, приобретаемые при поглощении, обычно используются как обеспечение кредита,  полученного для скупки акций поглощаемой компании.`Тактика выжженной земли` (Scorched earth policy). Компания - объект П. ликвидирует значительную часть своих активов, что приводит к исчезновению к ней интереса со стороны поглощающей компании.Тендерное предложение (Tender offer). Формальное предложение купить определенное количество акций по фиксированной цене.


Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров. . 2000.

Поможем со сдачей теста
Синонимы:

Полезное


Смотреть что такое "ПОГЛОЩЕНИЕ" в других словарях:

  • ПОГЛОЩЕНИЕ — (absorption) Совокупные расходы на реальные товары и услуги; затраты на потребление, инвестиции и государственные расходы. Поглощение означает потребление продукции; при оценке поглощения учитывается импорт, но исключается экспорт. Этим оно… …   Экономический словарь

  • ПОГЛОЩЕНИЕ — СВЕТА уменьшениеинтенсивности оптич. излучения при прохождении через к. л. среду за счётвзаимодействия с ней, в результате к рого световая энергия переходит вдр. виды энергии или в оптич. излучение др. спектрального состава. Осн …   Физическая энциклопедия

  • Поглощение — излучения атомом в физике  переход энергии излучения в энергию атома. Поглощение в экономике  приобретение компанией независимого от неё юридического лица. Поглощение в алгебре  свойство двух дуальных бинарных операций, характерное …   Википедия

  • ПОГЛОЩЕНИЕ — ПОГЛОЩЕНИЕ, поглощения, мн. нет, ср. (книжн.). Действие по гл. поглотить поглощать. Поглощение света темной пластинкой. Поглощение энергии. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 …   Толковый словарь Ушакова

  • поглощение — слияние, сорбция, наворачивание, трескание, тресканье, пожирание, шаманье, поедание, окклюзия, резорбция, реабсорбция, глотание, всасывание, впитывание, съедение, проглатывание, сорбирование, абсорбция, вбирание, вобрание, уничтожение Словарь… …   Словарь синонимов

  • поглощение — Процесс, в котором количество падающих фотонов уменьшается при прохождении вещества. [Система неразрушающего контроля. Виды (методы) и технология неразрушающего контроля. Термины и определения (справочное пособие). Москва 2003 г.] поглощение… …   Справочник технического переводчика

  • Поглощение — См. Аквизиция Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • поглощение — ПОГЛОТИТЬ, ощу, отишь и отишь; ощённый ( ён, ена); сов. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 …   Толковый словарь Ожегова

  • ПОГЛОЩЕНИЕ — (1) явление, при котором часть падающего на тело (среду) потока (см.) после (см.) или (см.) сквозь слой тела (среды) поглощается. П. характеризуется коэффициентом поглощения (см. (5)). Поглощающая способность тела зависит от длины (частоты) волны …   Большая политехническая энциклопедия

  • Поглощение — TAKEOVER/ACQUISITION Приобретение одной компанией контрольного пакета акций другой компании. В отличие от слияния двух компаний, которое осуществляется по взаимному соглашению между ними, поглощение как правило носит враждебный характер и не… …   Словарь-справочник по экономике

Книги

  • Поглощение, Ткачев Андрей Сергеевич. Мир уже давно и бесповоротно изменился. Все страны признали существование магии и эсперов, что могут контролировать ее проявления. Каждый хочет обладать какой-нибудь уникальной способностью,… Подробнее  Купить за 283 руб
  • Поглощение, Ткачев А.С.. Мир уже давно и бесповоротно изменился. Все страны при- знали существование магии и эсперов, что могут контролировать ее проявления. Каждый хочет обладать какой-нибудь уникальнойспособностью,… Подробнее  Купить за 195 руб
  • Поглощение, Андрей Ткачев. Мир уже давно и бесповоротно изменился. Все страны признали существование магии и эсперов, что могут контролировать ее проявления. Каждый хочет обладать какой-нибудь уникальной способностью,… Подробнее  Купить за 149 руб электронная книга
Другие книги по запросу «ПОГЛОЩЕНИЕ» >>


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»